Stufo! Quali piccole imprese dovrebbero aspettarsi come modifiche alla politica monetaria


Stufo! Quali piccole imprese dovrebbero aspettarsi come modifiche alla politica monetaria

Il Federal Open Market Committee ( FOMC) si prepara a incontrarsi il 14 marzo, mentre abbondano le aspettative che la Federal Reserve si sposterà per alzare i tassi di interesse, se non ora, quindi certamente nel breve termine. Se la Fed fa davvero queste mosse politiche, cosa significherebbe per gli imprenditori? Come potrebbero reagire i mercati? Cosa potrebbe significare per la domanda dei consumatori?

Per saperne di più su ciò che i cambiamenti imminenti della Federal Reserve significano per l'economia in generale, e per la tua attività e il tuo portafoglio di investimenti, Mobby Business ha parlato con gli economisti che tengono d'occhio Banca centrale degli Stati Uniti.

Dalla crisi finanziaria del 2008, la Federal Reserve ha drasticamente abbassato i tassi di interesse a cui le banche prendono denaro in prestito. I bassi tassi di interesse incentivano prestiti e spese, e il debito è molto più economico da acquisire.

I bassi tassi hanno lo scopo di rilanciare un'economia stagnante incoraggiando i consumatori e le imprese a continuare ad acquistare e investire, piuttosto che stringere le loro perle durante una crisi . La Fed ottiene questa spinta aumentando le dimensioni del suo bilancio acquistando titoli da banche, come i buoni del tesoro statunitensi, iniettando così più denaro nell'economia. Il tasso di interesse è stato mantenuto vicino allo zero per anni fino a dicembre 2016, quando la banca centrale ha iniziato ad aumentare gradualmente i tassi. Secondo i dati economici della Federal Reserve di St. Louis, il tasso dei fondi federali si è attestato allo 0,66% a febbraio.

Oltre a contenere il tasso di interesse, la Fed ha anche partecipato a diversi round di ciò che è noto come "alleggerimento quantitativo" (QE) dopo l'inizio della crisi finanziaria. Come la riduzione dei tassi di interesse, il QE essenzialmente amplia l'offerta di moneta e mira a incentivare più prestiti da parte delle banche, incoraggiando a sua volta maggiori spese da parte di consumatori e imprese.

In definitiva, la Fed ha emesso tre cicli di QE (noto come QE1 attraverso QE3) prima ha iniziato il processo di tapering, che ha finito per arrestare il processo di QE per evitare un'eccessiva inflazione senza scioccare la grande economia e rallentare ancora una volta la crescita.

"La politica della Fed in risposta alla [recessione del 2008] ha avuto ragione il tasso di interesse ai livelli ultra-bassi, espandere il bilancio e disporre di una politica accomodante per aiutare l'economia attraverso questo ", Anthony Curcio, uno dei principali consulenti Summit e ex analista di politica del credito presso l'Ufficio di gestione e bilancio (OMB) , ha detto Mobby Business. "Ora l'intera economia si sta preparando per la prospettiva di una crescita più forte e le politiche della Federal Reserve stanno cadendo in linea con tale prospettiva."

Mentre non è chiaro se il FOMC annuncerà alcun tasso di interesse aumenta questa settimana, è generalmente previsto che i tassi aumentati siano effettivamente inevitabili a breve termine; così tanto che molti economisti si aspettano aumenti multipli dei tassi quest'anno.

"L'intero mondo occidentale appare sulla stessa pagina, [il presidente della Banca centrale europea] Mario Draghi ha detto che non intratterranno ulteriori misure di stimolo, e il La Federal Reserve è su questa pagina da un po 'di tempo ", ha detto Bob DeYoung, eminente professore federale di capitol nei mercati finanziari e nelle istituzioni presso la KU School of Business ed ex economista della Fed. "Un settore nell'economia che ha convinto la Fed a muoversi è il fatto che i salari reali hanno iniziato ad aumentare, finalmente abbiamo alcuni segnali di tenuta nel mercato del lavoro."

Mentre la Fed torna a combattere l'inflazione piuttosto che a migliorare disoccupazione, ha detto DeYoung, si aspetta due aumenti dei tassi entro l'anno.

Curcio ha concordato, ma ha osservato che anche con aumenti multipli prima della fine del 2017, il tasso dei fed funds rimarrà storicamente basso.

"Penso che forse nel 2017 ci saranno due o tre [rate] aumenti. Ciò porterebbe il tasso dei fed funds a circa l'1,5%, che è ancora basso, stiamo ancora uscendo da quella politica ultra-bassa che siamo stati per anni ", ha detto.

In che modo questi cambiamenti possono influire sulle operazioni giornaliere per le piccole imprese? Innanzi tutto, il costo del capitale aumenterà. Ciò significa anche che se i tuoi consumatori dipendono dal credito, potrebbero pensarci due volte prima di acquistare quando aumentano i tassi di interesse. DeYoung ha suggerito di bloccare i tassi bassi che si potrebbero avere ora, se si ha la flessibilità necessaria.

"Se [i proprietari delle imprese] non hanno già bloccato contratti a tasso fisso, devono farlo, perché i tassi di interesse sono basso ora, e andando avanti, non saranno più bassi ", ha detto.

Le buone notizie? La domanda dovrebbe mantenersi stabile, e non ci sono segni di recessione all'orizzonte, ha detto DeYoung.

Per Curcio, fintanto che le aziende mantengono riserve salutari e tengono d'occhio il loro servizio del debito, gli aumenti non dovrebbero dimostrarsi troppo molto da gestire per la maggior parte degli imprenditori. Mentre è importante essere consapevoli, ha detto, non aspettarsi aumenti drastici - la Fed si muoverà gradualmente.

"Quando i tassi aumentano, gli imprenditori che fanno affidamento sul credito o si affidano ai clienti [che si affidano] al credito possono affrontare ulteriori ostacoli ," Egli ha detto. "Ciò detto, uno o due aumenti dei tassi non sarà un tasso elevato. Abbiamo avuto periodi di crescita salutari negli anni '90 dove i tassi erano molto più alti."

"Mentre l'economia inizia a migliorare, gli imprenditori devono mantenere tenere d'occhio i costi degli interessi e assicurarsi che siano pronti a bloccare i tassi oa usare la crescita per pagare qualche debito per assicurarsi che [non siano] troppo esposti ", ha aggiunto.


Poiché la Fed reagisce ampiamente allo stato dell'economia, è difficile speculare sul futuro. Tuttavia, alcuni indicatori possono aiutarti a capire cosa potrebbe accadere in termini di settore. Secondo DeYoung, un indicatore chiave è nel mercato azionario.

"Il mercato azionario è scambiato sopra guadagni in ritardo, che è un segnale che il mercato si aspetta che i guadagni rimangano stabili o saliti", ha detto DeYoung. "Questo è un modo per pensare all'aumento del mercato azionario: si prevede che i guadagni futuri saranno più alti di oggi. Questo è un segnale forte oggi ... e non credo che l'attuale forza del mercato sia basata su denaro preso in prestito o che sia una bolla patrimoniale di qualsiasi tipo. "

Curcio ha detto che è importante ricordare che molto di ciò che la Fed fa è basato sulle condizioni economiche esterne. Due importanti indicatori di ciò che la Fed potrebbe fare in futuro sono le politiche stabilite dal governo federale e gli alti e bassi delle principali economie di tutto il mondo.

"Ciò che [il governo] è in grado di realizzare nel prossimo anno è ci dirà molto su dove siamo diretti ", ha detto. "L'altra cosa è la crescita globale: quando la crescita in Cina, in Europa e in altre importanti economie è debole, non va bene neanche per gli Stati Uniti, quindi se la loro crescita dovesse vacillare, allora le prospettive non sono così forti".

La banca centrale, ha detto Curcio, non sta tanto lavorando per creare condizioni economiche, quanto sta cercando di mantenere l'equilibrio mentre questi scenari si sviluppano nel mondo reale.

"La Fed non sta davvero guidando l'economia tanto quanto loro stanno reagendo: l'idea che le politiche della Fed stiano guidando l'economia sta davvero mettendo il carro davanti ai buoi ", ha detto Curcio. "Quali politiche sono stabilite oltre il 2017 dipende dalla forza dell'economia".


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